पिछले कुछ वर्षों में Passive Funds ने भारत में महत्वपूर्ण लोकप्रियता हासिल की है, जिससे उनकी बाजार हिस्सेदारी 2015 में Mutual Fund उद्योग की Assets Under Management (AUM) के 1.4% से बढ़कर आज 17% हो गई है।
Association of Mutual Funds in India (AMFI) के data से पता चलता है कि सभी Passive Funds का कुल AUM April 2024 तक बढ़कर 9.62 Lakh Crore रुपये से अधिक हो गया, जो Financial Year 2018 के अंत में 83,000 Crore रुपये था – जो कि कम में 11 गुना वृद्धि है छह वर्ष से अधिक |
Passive निवेश में एक Fund Portfolio बनाना शामिल है जो बाजार सूचकांक को बारीकी से प्रतिबिंबित करता है, जो सक्रिय प्रबंधन के विपरीत है, जहां एक Fund Manager विभिन्न रणनीतियों का उपयोग करके बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने का प्रयास करता है। इस दृष्टिकोण के परिणामस्वरूप निवेशकों के लिए लागत काफी कम हो जाती है।
उदाहरण के लिए, शीर्ष 10 Equity Funds का औसत व्यय अनुपात 1.94% है, जबकि शीर्ष 10 Passive Funds का औसत व्यय अनुपात 0.30% है। UTI AMC में Fund Manager और Passive, Arbitrage और Quant Strategies के Head, Shravan Kumar Goyal, पिछले 8 – 10 वर्षों में Passive Funds की वृद्धि का low cost and simplicity in generating market returns (beta) उत्पन्न करने में आसानी को देते हैं।
वह यह भी बताते हैं कि Retirement Fund अपनी Yearly वृद्धि का 10 – 15% Passive Fund में निवेश करते हैं, जो उनकी अभूतपूर्व वृद्धि में योगदान देता है।
“हम हाल के दिनों में वितरकों और खुदरा निवेशकों की ओर से भी इन Fund में गहरी दिलचस्पी देख रहे हैं।”
यदि आप Passive Funds में निवेश करने पर विचार कर रहे हैं, तो ध्यान रखने योग्य कुछ प्रमुख बातें यहां दी गई हैं:
सबसे पहले, सुनिश्चित करें कि ETF underlying Index की बारीकी से नकल करता है। यदि किसी Index ने 10% Return दिया है, तो ETF का Return भी समान होना चाहिए। Tracking Error’ Matric यह मापती है कि ETF का प्रदर्शन सूचकांक से कितना मेल खाता है। छोटी Tracking Error बेहतर निवेश परिणाम का संकेत देती है।
दूसरा, व्यय अनुपात की जांच करें। कम व्यय अनुपात निवेशकों के लिए अधिक अनुकूल है। इसके अतिरिक्त, तरलता का आकलन करें। Nifty और Mid Cap जैसे Market Cap – Based ETF अधिक लोकप्रिय हैं और इनका Trading Volume अधिक है।
ETF के लिए तरलता Liquidity के लिए पानी की तरह है; यह महत्वपूर्ण है कि जब निवेशक Exchange पर ETF खरीदने का प्रयास करें, तो विक्रेता होने चाहिए, और इसके विपरीत भी। Nippon Life India Asset Management में ETF के प्रमुख अरुण सुंदरेसन बताते हैं,
‘यह सुनिश्चित करने के लिए किसी विशेष ETF में पर्याप्त Trading Volume होना चाहिए कि लेन देन Exchange पर प्रदर्शित कीमतों के करीब हो।’ तरलता, अनिवार्य रूप से अच्छा Trading Volume, ETF के संदर्भ में बहुत महत्वपूर्ण है और इसका Return पर सीधा असर पड़ता है।
तीसरा, ETF और Index Fund खरीदते समय स्वामित्व की कुल लागत पर विचार करें। एएमसी शुल्क के अलावा, निवेशकों को डीमैट शुल्क और ब्रोकर कमीशन का भी भुगतान करना होगा। ETF निवेशकों को स्वामित्व की कुल लागत के प्रति सचेत रहने की आवश्यकता है, जबकि Index Fund में स्वामित्व की एक बंडल लागत होती है, जिसका अर्थ है कि निवेशक केवल कुल व्यय अनुपात का भुगतान करते हैं।
भारतीय बाजार में हालिया उछाल को देखते हुए, Passive निवेश से मिलने वाले Return की तुलना में ये लागत नगण्य साबित हो सकती है। इसलिए, यदि आप बाज़ार के बारे में आशावादी हैं, तो Passive Funds आपके पोर्टफोलियो को पर्याप्त बढ़ावा दे सकते हैं।
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